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　　【导读】严监管下的非银支付业：罚单与退场并行，非银支付机构如何规范健康发展

　　今年以来，监管部门对非银支付机构合规经营保持高压态势，乐刷支付、合利宝以及小米集团旗下的捷付睿通等多家机构相继被罚。同时，非银支付机构行业洗牌加剧，小红书旗下东方支付续展申请审查被中止，且年内已有4家机构被注销许可。

　　业内人士认为，目前，非银支付机构面临合规风险凸显、业务异化严重、行业结构失衡等多重挑战，后续要想实现可持续健康发展，应在业务场景、合规风控等领域不断深耕。

　　中国人民银行内蒙古自治区分行近日公布的罚单显示，捷付睿通（内蒙古）支付股份有限公司（以下简称捷付睿通）于5月8日被警告并处罚款167.1万元，违法行为类型为违反反洗钱管理规定。

　　值得注意的是，小米集团2025年年报显示，2025年，面向捷付睿通，小米曾组织了关于新《反洗钱法》重点条款及中国人民监管要求的线下培训，增强员工对监管要求的理解。此外，小米还针对相关高级管理人员开展专项反洗钱线下培训，以强化监督与责任落实。

　　捷付睿通成立于2011年1月，2016年被小米收购，目前已成为小米旗下数字化支付营销平台。股权结构上，小米科技有限责任公司持股97%，小米信用管理有限公司持股3%。

　　拉长时间来看，近年来捷付睿通曾多次被监管处罚。2023年2月，该公司因未按照规定履行客户身份识别义务被罚款21万元。2022年6月，该公司被罚款12万元，违法行为包括未按规定报送或保管相关资料、从事网络支付业务违规开立支付账户等。

　　央行发布的2026年5月批次非支付机构《支付业务许可证》续展（换证）公示信息显示，有17家机构获准换发长期有效牌照，3家续展审查被中止，1家续展申请不予受理。

　　由小红书全资子公司控股的支付机构东方电子支付有限公司（以下简称东方支付），是被中止审查的3家机构之一。

　　公开资料显示，东方支付成立于2008年，2011年获批支付业务许可，获准开展互联网支付业务。2024年换证后，业务类型调整为储值账户运营Ⅰ类。据官网介绍，公司主要业务包括全国海关税费电子支付业务、自贸区业务，跨境人民币、跨境外汇支付业务。

　　2025年11月，为了打通自有支付渠道，小红书通过旗下全资子公司宁智信息科技（上海）有限公司收购东方支付100%股权，并对其进行增资，将其注册资本从1.21亿元增至2亿元。

　　对于审查中止原因，央行公告提到系存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形；亦有业内人士猜测或是收购后相关整合工作未完成闭环。

　　拉长时间来看，2017年、2019年及2022年，东方支付因未按规定报送可疑交易报告、违反支付业务规定等违规行为，多次被监管处罚。

　　今年以来，监管对非银支付机构合规经营保持高压态势，多家机构相继被罚。例如除前文提及的捷付睿通外，4月，乐刷支付科技有限公司因违反商户管理规定、违反清算管理规定等被警告、通报批评，罚没超840万元；5月，广州合利宝支付科技有限公司甘肃分公司因未履行客户尽职调查义务等，被罚款528万元。

　　与此同时，非银支付机构行业洗牌加剧。截至今年5月末，年内共有上海商联信支付服务有限公司、开联通支付服务有限公司等4家机构被注销许可，至此，被注销的机构增至112家，正常展业的机构仅剩159家。

　　对此，招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼直言，当前非银支付机构发展面临多重结构性挑战。

　　第一，合规风险急剧上升，监管处罚呈现高频、高额且普遍实施“双罚制”的态势。特别是反洗钱已成为违规重灾区，暴露出许多机构在客户身份识别、可疑交易实时监测等风控环节存在系统性短板。

　　第二，支付牌照价值正在被重估，“只减不增”成为常态。从“五年一续”转向“长期有效+动态监管”，意味着合规出现重大问题就可能随时被摘牌，牌照不再是一劳永逸的“护身符”。

　　第三，业务边界被大幅收紧，《金融产品网络营销管理办法》明确规定非银支付机构不得将贷款、理财等金融产品列入支付工具选项，也不得为其提供营销服务。这一规定直接切断支付机构利用高频入口为关联信贷、理财业务导流的盈利模式。

　　第四，并购整合难度升级，小红书收购东方支付后因整合工作未完成闭环，其续展申请被“中止审查”，这表明监管对股权变更、公司治理及实质整合效果的审查日趋严格，“只买牌、不治理”的行为都将面临牌照失效的风险。

　　南开大学金融学教授田利辉认为，目前非银支付机构面临三重困境：一是合规风险凸显，反洗钱机制薄弱、用户数据滥用等问题频发，暴露出机构风控体系建设滞后于业务扩张速度；二是业务异化严重，部分机构偏离“小额、便民”本源，沦为信贷通道或资金通道，加剧金融风险传导；三是行业结构失衡，中小机构在合规成本攀升与头部垄断挤压下生存艰难，牌照价值分化加剧市场出清。

　　经过多年发展，非银支付机构已成为我国支付体系中不可或缺的组成部分，在服务民生、赋能小微、激发消费等领域发挥着重要作用。

　　尽管面临多重挑战，但在《非银行支付机构监督管理条例》引导以及严监管框架下，非银机构也逐步回归本源，从粗放扩张转向精细化合规运营。

　　展望后续，受访人士认为，非银支付机构要想实现可持续健康发展，应在业务场景、合规风控等领域不断深耕。

　　田利辉表示，一方面，要构建“主动合规”体系，将反洗钱、数据保护等要求嵌入业务流程，以技术驱动风险前置管理；另一方面，要回归支付本源，深耕产业支付、跨境服务等细分场景，探索“支付+数字化”增值服务，摆脱通道依赖。

　　在董希淼看来，非银支付机构要实现规范健康发展，必须从公司治理、风控建设、业务定位等方面持续努力。

　　第一，建立穿透式的公司治理架构。从顶层设计入手，明确董事会与管理层在合规、反洗钱、数据安全等方面的最终责任；参照银行业金融机构，设立独立董事并且数量不低于三分之一，发挥好独立董事监督作用。

　　第二，构建全链路的风控系统。改变过去事后筛查的被动模式，投入资源建设基于大数据和人工智能的实时监测能力，实现从客户身份识别（KYC）、交易行为分析到可疑交易报告的全程自动化处理。特别是在反洗钱领域，要利用技术手段精准识别虚假商户、异常资金流转，彻底堵住人工审核的漏洞。

　　第三，回归支付本源，深耕场景化增值服务。在支付入口无法再为金融产品导流的政策约束下，将资源集中于提升支付效率、保障资金与信息安全，并深入探索与实体商业场景深度融合的解决方案。

　　“此外，在涉及股权变更、业务创新等重大事项时，应提前与监管部门沟通，确保在合规框架内探索新路径。”董希淼指出，只有将合规内化为核心竞争力，非银支付机构才能在牌照数量持续缩减的“存量时代”中稳健生存并实现高质量发展。